皖通高速:擬36.66億元收購六武高速 發展迎來新機遇
6月20日盤后皖通高速發布公告,公司擬通過發行股份及支付現金的方式,購買安徽交控集團持有的六武公司100%的股權,交易對價合計36.66億元。其中以發行股份支付對價31.16億元,占本次重組交易對價的85%;以現金支付對價5.5億元,占本次重組交易對價的15%。本次重組股份發行價格擬定于7.19元/股,擬向不超35名特定對象定增募資不超14.66億元。
復蘇時期高速公路機遇
當前,雖然我國高速公路過了跨越式增長時期,但是“十四五”期間,我國高速公路建設任務仍然較重,建設目標將由快速增長向優化路網、提質增效轉變?!豆贰笆奈濉卑l展規劃》提出“到 2025 年,全國公路通車里程將達到 550 萬公里,高速公路建成里程將達到 19 萬公里”,與“十三五”期末相比,高速公路通車里程將進一步增長約 2.9 萬公里,但增速將放緩至 18.01%。到 2025 年,基本實現“71118”國家高速公路主線貫通(7 條首都放射線、11條北南縱線、18 條東西橫線,以及地區環線、并行線、聯絡線等組成的國家高速公路網的主線)。從建設重點看,“十四五”期間將以沿邊沿海公路、出疆入藏骨干通道、西部陸海新通道、革命老區公路等為重點,著力提升通道能力,優化路網結構。
按道路規劃看,不同地區“十四五”期間建設重點差異,中部地區在“十四五”期間將加大建設力度,加快國高網待貫通路段建設,優先打通“71118”主線和省際銜接路段。安徽省提出,到 2025 年,基本建成“五縱十橫”高速公路網,實現縣城通高速,高速公路通車總里程達到 6800 公里,高速公路密度達到 4.85 公里/百平方公里。
安徽省為長三角與內地溝通樞紐位置,疊加今年為疫情放開后我國經濟處于復蘇時期,隨著一系列逆周期政策和調節措施加碼,下半年經濟將會逐步復蘇,車流量將有所恢復,高速公路業績將會跟隨經濟復蘇從而實現增長。
本次收購助力皖通高速整合安徽省內優質公路資源
當前,困擾高速公路最大問題除了前期投資較大,高速公路建設和運營主體債務風險外,就是各地因為高速整合與建設不力產生諸如斷頭路、高速公路容量不足制約公司業績持續增長等風險。
本輪收購六武高速,能有效提升公司高速公路運營里程,達到92.7公里,并增加公司道路資產收費年限。在路網協同上,六武高速能與公司旗下岳武高速和高界高速結合,全面覆蓋東西向主動脈,為公司經營產生穩定現金流。
提高分紅和業績承諾維護投資者利益
對于分紅和業績承諾,皖通高速表示本輪收購標的六武公司經評估股權價值為36.61億元,增加500萬元實繳資本為36.66億元,公司擬以36.66億元平價收購。公司承諾,如果標的資產交割于 2023 年完成,則六武公司在 2023 年度、2024 年度、2025 年度的凈利潤分別不低于2.25億元、2.13億元、2.22億元;如標的資產交割于 2024 年完成,則六武公司在 2024 年度、2025 年度、2026 年度的凈利潤分別不低于2.13億元、2.22億元、2.26億元。如果業績不達標,安徽交控集團就不足部分向上市公司進行業績補償。公司承諾在交易完成后,在2023年至2025年將分紅比率提升至70%。皖通高速表示,當前賬面資金除了用于接下來運營支出和資本運作外,還有應對未來風險,做到手里有糧,心中不慌。
隨著公司收購步入關鍵階段,公司在整合全省高速公路資源同時不忘維護投資者利益,以業績承諾和提高分紅比例保護投資者利益。未來,隨著皖通高速通過不斷整合路網資源,做大做強高速公路主業,提升整體盈利能力,將以穩健業績增長和較佳風險抗衡能力為投資者帶來持續穩定的回報。
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